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广州配资门户关注四维图新,永新股份受益行业整合

时间:2018-08-13

来源:股票配资作者:股票配资网点击:

广州配资门户关注四维图新,永新股份受益行业整合。该公司在2018年年中报告中宣布母亲的净利润为9.7%。2018年1 - 6月,公司实现营业收入14.8亿元,同比增长16.8%,实现净利润9137.8万元,同比增长9.7%,EPS 0.18人民币,略高于我们的前瞻性预期(+ 5%); 2018年,第二季度实现营业收入5.41亿元,同比增长14.7%,实现净利润4849.2万元,同比增长17.2%。该公司预计2018年1月至9月母公司的净利润同比增长0%-10%,即1.36亿-14.9亿。广州配资门户关注四维图新,永新股份受益行业整合。


国内塑料软包装行业龙头企业,下游客户集中度提升带动订单增长。1)彩印包装材料把握细分行业机遇:公司利用环保政策带来的行业洗牌和变革机遇,通过技术创新、全过程一体化服务机制,提升公司市场份额。公司把握细分市场机遇,面膜包装产品增量明显。2018年H1彩印包装材料实现收入8.82亿元,同比增长16.3%。2)薄膜材料业务推进顺利。薄膜材料市场开发不断开拓,多功能薄膜项目产能逐步释放,塑料软包装薄膜在满足自身需求的基础上,实现营业收入7805.16万元,同比增长43.8%。


成本端受原材料影响承压,成本压力顺利向下游传导。公司原材料价格在2018年H1同比去年上涨而对公司盈利能力形成挤压(公司塑料软包主要原材料为PE、CPP 等石油衍生品,Brent 原油商品指数2018年H1均价同比上34.4%)。公司凭借稳定的产品和服务体系,将成本压力向下游传导,同时受益于客户结构和产品结构调整,2018年H1综合毛利率为21.3%,同比仅下滑0.06pct。从2018Q2单季盈利情况来看,毛利率为21.7%,环比2018Q1提升0.8pct,同比2017Q2提升1.2pct,公司盈利情况已呈现改善趋势。未来随着原材料价格的趋稳,盈利有望不断改善。


积极实施“纵向一体化”发展战略,新产能加码主业,支撑公司未来发展。公司现有产能分布在黄山本部、河北石家庄和广东广州基地。2018年公司继续推进1.3万吨新型功能性包装材料项目与2万吨油墨技改项目。产能储备为未来新客户开发带来的订单数量增长及结构优化需求夯实基础,保障公司业务稳定开展。


受益于行业洗牌、龙头集中度提升,下游品牌客户份额扩大,公司有望保持成长趋势。1)环保趋严+行业洗牌,龙头集中度提升:公司是我国塑料软包装龙头企业,随着消费升级,高端优质产品继续渠道下沉,环保趋严导致行业洗牌,龙头集中度有望不断提升,永新未来市场份额将持续扩大,打开业绩成长空间。2)下游客户市占率扩增:公司下游主要是食品、日化等领域,其中烘焙食品行业,我国CR10仅15%左右,英国烘焙食品CR10已经达到30%;乳制品行业,伊利和蒙牛市液态奶合计市场份额由2008年49%不断提升至58%,持续提升趋势明显。公司服务于下游龙头消费品牌,伴随客户市占率提升,公司订单有望持续增长。


塑料软包龙头长期经营稳健,受益于行业整合趋势。前期因上游原材料价格上涨,公司受成本上涨冲击,盈利能力有所承压。但凭借在行业内的长期经营竞争优势,技术、管理能力及客户资源的积累,未来有望长期受益于行业整合趋势。由于短期公司新客户开发节奏略低于预期,以及中美贸易摩擦影响下主营出口的客户收入下滑,我们下调2018-2020年归母净利的盈利预测至2.30亿元、2.72亿元和3.20亿元(原为2.83亿元、3.53亿元和4.24亿元),对应EPS 为0.46元、0.54元和0.64元,目前股价(6.62元)对应2018-2020年的PE 分别为


14、12和10倍,稳定的经营模式下,具有估值安全边际,维持买入。


002405四维图新股票行情走势分析


在上升趋势中,建议持有观看大盘股的持股。财务状况良好。管理成本萎缩,副总经理孟庆余最近服务,债务大幅增加。在物联网 - 专业应用行业处于领先地位,其业绩在行业中具有明显优势。总体趋势比大盘相对强劲。中线处于强势状态,短期趋势良好。最近的趋势是比大盘和行业相对强劲,而且活动正在下降,影响了这一趋势。软件和系统部门处于强势中线状态,中期趋势强于大盘。交流活跃并继续保持强势。财务状况较好,债务明显增加,在物联网 - 专业应用行业处于领先地位,其业绩优势明显。积极的刺激措施集中在不久的将来,短期内将得到强有力的支持。有必要关注最近的高级管理人员的主要任命。在过去的一年里,丽都的消息稳步增长,总体形势强劲,积极效益强,可以关注重大利益。影响。


002405四维图新最新企业简介


本公司经国务院国有资产监督管理委员会批准,关于北京四维图新技术股份有限公司国有股管理事宜(郭水源[2008] No. 30),中国卫星通信集团公司“同意北京四维图新航海信息技术有限公司整体变更经北京思维图新技术有限公司(中国威通彩子[2007] 342号)批准,截至2007年11月30日,由北京四维图新航信息技术有限公司签署。经审计的资产净值以基准为基础,公司按1:1的比例整体变更。2008年1月23日,公司办理了北京市工商行政管理局股份有限公司的注册登记,并获得了企业法人营业执照,注册号为11000000516456. 导航电子地图,计算机的开发和生产软硬件; 开发智能交通,航天遥感,地理信息系统,自动制图,地图准备,互联网地图服务,设备管理,测绘工程,个人数字助理技术和产品; 生产产品; 技术进出口,货物进出口。第二类增值电信服务的信息服务业务。法律,行政法规或者国务院决定禁止的,不得经营; 国务院法律,行政法规和决定规定经批准的,可以经审批机关批准,由工商行政管理机关登记; 法律,行政法规和国务院可以不办理许可证的,应当独立选择经营项目开展经营活动。



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